受年末抛售压力影响，狗狗币价格下跌3%，至0.1226美元，跌破关键支撑区域，使这一迷因币持续处于12月下行趋势的低位区间。
在交易时段最活跃的窗口期，DOGE跌破了0.1248美元的关键点位，成交量较平均水平高出约157%——这表明此次下跌并非仅仅是流动性不足导致的波动，而是由活跃的卖盘驱动的实质性突破。
此次下跌延续了本月以来DOGE的整体看跌结构，卖方反复利用反弹机会减仓，并压制价格在更低的高点水平。
当前市场走势已趋于明朗：DOGE正面临下一个关键决策点。
目前，市场数据显示出供应压力主导的破位态势——加之年末流动性依然薄弱，下一次清晰的突破可能会比往常来得更快。
2025年的市场呈现出鲜明分化：结构性进展与停滞的价格走势形成碰撞。尽管机构里程碑陆续达成，大多数主要生态系统的总锁定价值（TVL）也有所增长，但多数大型Layer-1代币在年底仍以负收益或零收益收官。
本报告分析了网络使用量与代币表现之间的结构性脱钩现象。我们深入研究了10个主要区块链生态系统，探讨协议收入与应用收入的对比、关键生态叙事、推动机构采用的机制，以及展望2026年值得关注的市场趋势。
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